從上周四至本周二，在岸、離岸人民幣對美元匯率持續走強。15日，銀行間外匯市場(chǎng)人民幣對美元匯率中間價(jià)報7.0421元，較前值調升478個(gè)基點(diǎn)，人民幣對美元匯率中間價(jià)實(shí)現“三連升”。這是發(fā)生了什么？

大漲1008點(diǎn)

單日升幅創(chuàng )17年紀錄

14日，據外匯交易中心公布，人民幣對美元匯率中間價(jià)調升1008個(gè)基點(diǎn)，報7.0899元，單日調升幅度創(chuàng )2005年7月23日以來(lái)最大。上周五（11日），人民幣對美元匯率中間價(jià)調升515個(gè)基點(diǎn)。

15日，外匯市場(chǎng)人民幣對美元匯率中間價(jià)報7.0421元，較前值調升478個(gè)基點(diǎn)。至此，人民幣對美元匯率中間價(jià)實(shí)現“三連升”。

與此同時(shí)，在岸、離岸人民幣對美元匯率也出現明顯反彈，盤(pán)中雙雙收復“7.05”關(guān)口。

截至發(fā)稿，離岸人民幣對美元匯率報7.0553，最低報7.0259。

在岸人民幣對美元也大幅調升，截至發(fā)稿，報7.0577。

美元指數14日顯著(zhù)上漲。衡量美元對六種主要貨幣的美元指數當天上漲0.34%，在匯市尾市收于106.6590。

平安證券認為，在人民幣匯率采取“收盤(pán)價(jià)+一籃子匯率”的雙因子定價(jià)機制下，美元指數的走弱會(huì )給人民幣帶來(lái)升值壓力，但升值壓力何時(shí)體現以及升值的幅度還受到外匯市場(chǎng)供求的影響，而外匯市場(chǎng)的供求又受到源自中國經(jīng)濟基本面變化帶來(lái)的匯率預期變化。

兩大原因導致人民幣近期走強

一家私募基金的負責人分析，人民幣匯率漲勢迅猛，主要是受到兩大因素影響：

一是美國10月通脹數據低于預期令市場(chǎng)對美聯(lián)儲未來(lái)加息幅度減弱的預期驟然提高，令美元指數遭遇大幅回調。

美國CPI數據出爐之后，美元持續走弱。美元指數上周四創(chuàng )下2015年以來(lái)的最大單日跌幅，上周五盤(pán)中跌超1.7%，最低觸及106.26，兩日累計跌幅超過(guò)3%，創(chuàng )2009年3月以來(lái)，即近14年來(lái)的最大兩日跌幅。

第二則是國內的經(jīng)濟面繼續強勁，支撐幣值堅挺。11月中國政府采取多項措施，令市場(chǎng)更加看好中國經(jīng)濟穩健發(fā)展基本面，推動(dòng)人民幣匯率估值明顯回升。

近日，國家外匯局官網(wǎng)披露，健全外匯市場(chǎng)“宏觀(guān)審慎+微觀(guān)監管”兩位一體管理框架，加強跨境資金流動(dòng)宏觀(guān)審慎管理，強化預期引導，完善外匯市場(chǎng)監管，扎實(shí)做好外匯儲備經(jīng)營(yíng)管理各項工作，維護外匯市場(chǎng)穩健運行和國家經(jīng)濟金融安全。

“一系列‘穩匯率預期’的政策組合拳發(fā)揮了作用，是近期人民幣對美元強勢回升的根本原因。同時(shí)，疊加優(yōu)化疫情防控政策完善，資本對于人民幣的信心增強，市場(chǎng)情緒回暖后吸引資金流入?！逼谪浹芯繂T楊海平分析稱(chēng)。

中國外匯投資研究院副院長(cháng)趙慶明表示，進(jìn)一步優(yōu)化防控工作的二十條措施在近期研究部署，有利于國內經(jīng)濟恢復。決定匯率的根本因素還是經(jīng)濟基本面，市場(chǎng)對經(jīng)濟預期大幅改善，對匯率也有明顯提振影響。

逐步趨穩大方向不變

對于未來(lái)走勢，業(yè)內人士普遍認為，未來(lái)人民幣匯率逐步趨穩回升的大方向不變。

興業(yè)研究認為，人民幣匯率修復前期高估的過(guò)程已進(jìn)入下半場(chǎng)，修復高估的速率較此前半年放緩，且隨著(zhù)全球風(fēng)險偏好、美元指數和美聯(lián)儲動(dòng)向、國內疫情動(dòng)向等變化，人民幣匯率有望出現階段性反彈。

中金公司研報認為，人民幣匯率仍將受到美元指數等外部環(huán)境變化和北向資金跨境流動(dòng)等因素的影響，但在穩匯率政策作用下，人民幣匯率逐步趨穩回升的大方向不變。

長(cháng)期看，人民幣匯率將繼續在合理均衡水平上保持基本穩定?！爸虚L(cháng)期而言，我國財政政策、貨幣政策空間依然充足，經(jīng)濟韌性強勁，人民幣匯率繼續在合理均衡水平上保持基本穩定具備扎實(shí)基礎?！毕尕斪C券宏觀(guān)研究主管何超說(shuō)。

楊海平則表示，短期看，人民幣匯率或仍有一定概率承壓，但我國“穩匯率預期”的政策工具充足，人民幣匯率或將圍繞新的均衡點(diǎn)形成更有彈性的波動(dòng)。中長(cháng)期看，中國經(jīng)濟韌性強、潛力足、前景好，人民幣匯率仍有升值空間。