隨著(zhù)俄羅斯-烏克蘭危機的升級，幾周前還被認為可能性很小的油輪、干散貨和集裝箱運價(jià)上漲的情況突然變得更加可信了。

　　油輪市場(chǎng)

　　周三，美國對兩家俄羅斯國有銀行——俄羅斯國家開(kāi)發(fā)銀行(VEB)和俄羅斯軍事銀行PSB實(shí)施了封閉性制裁。歐盟、英國和日本也宣布了制裁措施。理論上，未來(lái)的制裁可能會(huì )針對俄羅斯的能源出口。

　　經(jīng)紀公司BRS周一表示:“俄羅斯的石油和天然氣出口是俄羅斯經(jīng)濟的命脈，占俄羅斯收入的40%左右，因此，俄羅斯的石油和天然氣出口將堅定地成為任何制裁的火線(xiàn)?！?/p>

　　在本月早些時(shí)候的一次圓桌會(huì )議上，西華律師事務(wù)所(Seward & Kissel)的律師們猜測了這種能源制裁的后果。

　　助理律師安德魯·雅各布森(Andrew Jacobsen)指出，自2014年吞并克里米亞以來(lái)，俄羅斯的能源利益一直是美國制裁的目標，但這些所謂的部門(mén)性制裁的目標很窄，具體排除了航運，而不是阻止所有與美國實(shí)體的業(yè)務(wù)往來(lái)，或涉及美元的業(yè)務(wù)。被封鎖的實(shí)體被列入特別指定國民(SDN)名單。

　　Jacobsen說(shuō):“對于航運業(yè)來(lái)說(shuō)，最大的焦點(diǎn)將是能源領(lǐng)域，特別是那些基本上躲過(guò)了美國重大制裁的國有實(shí)體?！?/p>

　　“有許多俄羅斯國有實(shí)體——俄羅斯天然氣工業(yè)股份公司(Gazprom)、俄羅斯石油公司(Rosneft)、諾瓦泰克公司(Novatek)等——在部門(mén)制裁名單上，但不在SDN名單上。我們可以看到運輸方面的特殊豁免被取消，因此外國資產(chǎn)控制辦公室(OFAC)或其他監管機構可能采取的立場(chǎng)是，如果你參與運輸在俄羅斯聯(lián)邦開(kāi)采的石油，這將被視為可受制裁的活動(dòng)這將真正改變航運業(yè)的游戲規則?！?/p>

　　這類(lèi)制裁已經(jīng)針對伊朗和委內瑞拉的石油運輸商，可能會(huì )產(chǎn)生意想不到的深遠市場(chǎng)影響。

　　2019年9月，美國以運輸伊朗石油為由，對中國航運巨頭中遠集團的子公司大連中遠集團進(jìn)行了制裁。由于中遠不透明的業(yè)務(wù)結構，租船者拒絕預訂中遠所有油輪的貨物，而不僅僅是被批準的大連子公司的貨物。這有效地在一夜之間將140-150艘油輪從全球租船市場(chǎng)撤出，導致現貨價(jià)格飆升至每天10萬(wàn)美元以上，并在此過(guò)程中推高了美國原油出口的運輸成本。

　　干散貨市場(chǎng)

　　黑海是干散貨出口的一個(gè)關(guān)鍵中轉站，軍事行動(dòng)可能會(huì )限制黑海的船舶活動(dòng)。事實(shí)上，俄羅斯的軍事演習已經(jīng)這樣做了。VesselsValue分析了船只運動(dòng)數據，發(fā)現俄羅斯海軍演習“明顯影響了交通”。2月15日，俄羅斯和烏克蘭黑海水域以及亞速海被保險行業(yè)的戰爭風(fēng)險委員會(huì )(War Risk Council)指定為“名單地區”，這意味著(zhù)更高的戰爭風(fēng)險保險費。

　　根據BRS的數據，黑海地區在2021年是世界第二大糧食出口國，貨運量為1.112億噸;俄羅斯和烏克蘭占全球小麥出口的30%，烏克蘭占全球玉米出口的16%。

　　烏克蘭玉米可能會(huì )首當其沖。BRS指出，截至1月底，烏克蘭已經(jīng)出口了當前銷(xiāo)售期預計71%的小麥，但只出口了預計玉米出口的32%。

　　農產(chǎn)品出口不僅在海上面臨風(fēng)險，在陸地上也面臨風(fēng)險。BRS表示:“俄羅斯發(fā)動(dòng)襲擊或奪取土地，可能會(huì )使農民逃離沖突，農業(yè)基礎設施和設備遭到破壞，該地區的經(jīng)濟陷入癱瘓?！薄盀蹩颂m最有生產(chǎn)力的農業(yè)用地很大一部分在東部，因此很容易受到俄羅斯任何潛在攻擊的影響?！?/p>

　　根據Braemar ACM船舶經(jīng)紀公司的說(shuō)法，這種滑坡風(fēng)險可能會(huì )影響到即將到來(lái)的小麥銷(xiāo)售季節。Braemar說(shuō):“主要的糧食產(chǎn)區位于俄羅斯邊境沿線(xiàn)?！彼赋?，軍事威脅正值春小麥播種期的開(kāi)始。

　　總體而言，分析師和經(jīng)紀商認為，某些規模的干散貨和油輪航運的運費可能會(huì )上漲，前提是沖突引發(fā)的貿易中斷將迫使替代進(jìn)口貨物的航程更長(cháng)，從而需要更多的船舶供應。

　　國際海事戰略(MSI)在一份新的干散貨報告中表示:“如果發(fā)生戰爭，糧食和煤炭市場(chǎng)將被擾亂。影響取決于時(shí)間……但MSI預計短期內會(huì )出現中斷，對長(cháng)途運輸的需求會(huì )增加——例如，歐洲長(cháng)途運輸煤炭進(jìn)口將會(huì )強勁?？偟膩?lái)說(shuō)，戰爭對干散貨運輸市場(chǎng)的影響是積極的?！?/p>

　　集裝箱市場(chǎng)

　　與油輪和干散貨運輸業(yè)相比，集裝箱運輸業(yè)受俄羅斯-烏克蘭危機影響的程度似乎要小得多。但咨詢(xún)公司維斯普奇海事(Vespucci Maritime)的首席執行官拉爾斯?延森(Lars Jensen)認為，未來(lái)將面臨一個(gè)重大風(fēng)險，可能會(huì )延長(cháng)交通擁堵，并使運費保持在歷史高位的時(shí)間更長(cháng)。

　　在上周舉行的FreightWaves全球供應鏈活動(dòng)上，延森講述了當時(shí)世界上最大的航運公司馬士基(Maersk)如何在2017年遭受大規模網(wǎng)絡(luò )攻擊，“完全脫離網(wǎng)絡(luò )大約一周，但他們花了幾周時(shí)間才恢復運營(yíng)?！痹卺槍蹩颂m的網(wǎng)絡(luò )攻擊中，馬士基“純粹是附帶損害”。西方情報機構將此次攻擊歸咎于俄羅斯。

　　“快進(jìn)到現在的沖突。如果我們看到制裁，俄羅斯很可能會(huì )以網(wǎng)絡(luò )攻擊作為回應。關(guān)鍵基礎設施可能成為目標的風(fēng)險非常大，顯然航線(xiàn)、港口和碼頭都是關(guān)鍵基礎設施。

　　“現在的情況與2017年明顯不同。2017年，我們可能會(huì )失去世界上最大的航空公司一周，而且它不會(huì )在供應鏈上造成任何重大問(wèn)題。有足夠的緩沖能力:船舶，碼頭，一切?，F在，我們的緩沖容量為零。我們的船不夠用，因為他們在排隊。我們的港口和碼頭非常擁擠?！?/p>

　　“如果——我強調如果所有港口和碼頭做他們的工作很好提高了他們的網(wǎng)絡(luò )防御系統在過(guò)去的五年里它仍然不會(huì )使他們不透水但是他們會(huì )有一個(gè)良好的備份計劃這意味著(zhù)他們可以完全重新啟動(dòng)并運行在兩個(gè)三個(gè)或四天。

　　“但想想當前環(huán)境下的情況。在我們已經(jīng)在處理的問(wèn)題之外，僅僅讓一個(gè)主要港口停運兩三天或四天，就會(huì )對供應鏈產(chǎn)生重大的全球影響?！?/p>

注：信息轉編自物流巴巴