去年下半年以來(lái)，在美聯(lián)儲加息預期影響下，境內外匯市場(chǎng)走出了一波美元強、人民幣更強的獨立行情。

即便在國內多次降準降息操作，中美利差持續收窄的背景下，人民幣匯率中間價(jià)和境內外交易價(jià)一度還創(chuàng )下了2018年4月以來(lái)的新高。

今年春節前夕，在旺盛結匯需求的作用下，人民幣更是強勢連連，最高升破6.33大關(guān)，不斷刷新3年半以來(lái)新高。市場(chǎng)高度關(guān)注人民幣匯率持續升值，甚至引發(fā)了部分人士關(guān)于人民幣“破6”的猜測。

人民幣匯率持續上漲

據新浪財經(jīng)行情數據，周一離岸人民幣對美元匯率收盤(pán)價(jià)為6.3550，周二為6.3346，周三為6.3312，截至發(fā)稿，周四離岸人民幣對美元匯率報價(jià)為6.3278，升破6.3300，離岸人民幣匯率持續上漲。

人民幣匯率上漲原因是多方面的。

首先，美聯(lián)儲在2022年進(jìn)行多輪加息，美聯(lián)儲在3月份加息50個(gè)基點(diǎn)的市場(chǎng)預期在持續升溫。

隨著(zhù)美聯(lián)儲3月份加息的日子日益臨近，它不但使得美國的資本市場(chǎng)遭受“打擊”，還使得一些新興市場(chǎng)國家的海外資本流出。

世界各國央行都再加息，已保護本國貨幣和外資。而由于中國經(jīng)濟增長(cháng)和制造業(yè)依舊強勁，外資并未大規模流出。

另外，歐元區近日公布的一些經(jīng)濟數據表現“疲軟”，從而使得歐元相對于人民幣在持續貶值，以至于迫使離岸人民幣匯率上漲。

例如，歐元區公布的2月ZEW經(jīng)濟景氣指數為48.6，不及預期值。其第四季度季調后就業(yè)人數季率也非常地“差勁”，環(huán)比下降了0.4個(gè)百分點(diǎn)。

人民幣匯率堅挺

國家外匯局近日公布的國際收支平衡表初步數據顯示，2021年我國外貿進(jìn)出口保持平穩增長(cháng)，國際收支口徑的貨物貿易順差5545億美元，較2020年增長(cháng)8%；來(lái)華直接投資凈流入3323億美元，增長(cháng)56%。

2021年1~12月，銀行累計結售匯順差累計結售匯順差2676億美元，同比大增近69%。

不過(guò)，即便貨物貿易和直接投資順差顯著(zhù)增長(cháng)，但在美國加息預期強烈而中國降息的情況下，人民幣兌美元竟然升值，也頗為不尋常。

究其原因，一是中國加大對外投資力度使得外匯儲備規模停止了快速上升，這可能降低人民幣兌美元匯率對中美利差的敏感性。二是加快人民幣在國際貿易中的應用也可能降低人民幣兌美元匯率對中美利差的敏感性。

環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(huì )（SWIFT）最新報告稱(chēng)，1月人民幣國際支付份額由去年12月的2.70%升至3.20%，創(chuàng )出紀錄新高，上次的高點(diǎn)是2015年8月的2.79%。人民幣國際支付全球排名維持在全球第四位。

接下來(lái)會(huì )怎么走？

受中美利差收窄影響，去年以來(lái)，境外投資者凈增持境內債券就出現增速放緩的跡象。中銀國際證券全球首席經(jīng)濟學(xué)家管濤近日撰文表示，去年境外投資者凈增持境內人民幣債券7487億元，較上年減少30%。

盡管促使匯率松動(dòng)回調的因素正在悄然積蓄，但不少分析認為，人民幣匯率仍有足夠彈性空間保障國內貨幣政策“以我為主”。

在中國當前基礎國際收支順差規模較大，人民幣匯率存在偏離經(jīng)濟基本面的調整需求下，美聯(lián)儲加快退出量化寬松步伐所產(chǎn)生的外資流入減少、貿易順差縮小等結果，將在一定程度上利于維持人民幣匯率的穩定。

華創(chuàng )證券首席宏觀(guān)分析師張瑜稱(chēng)，目前人民幣匯率的價(jià)格特點(diǎn)是“強而不貴”。盡管從絕對水平看，當前點(diǎn)位處于近年來(lái)高點(diǎn)，但與基本面是相匹配的。即便后續變動(dòng)方向偏貶值，但貶值幅度會(huì )比較可控。

因此，人民幣匯率有能力依靠自身的健康彈性護航國內貨幣政策寬松的獨立性。

剛剛，美聯(lián)儲“加息”箭在弦上！

美聯(lián)儲公布1月會(huì )議紀要16日美國三大股指漲跌不一

當地時(shí)間周三，美聯(lián)儲公布的1月議息會(huì )議紀要沒(méi)有釋放更激進(jìn)加息的信號，但提及加息和縮表的步伐可能會(huì )提速，仍然令股市一定程度上承壓，美國三大股指漲跌不一。標普500指數11大板塊中僅有兩個(gè)下跌，能源和材料板塊助推標普大盤(pán)收漲。截至收盤(pán)，道指跌0.16%，標普500指數漲0.09%，納指跌0.11%。

美聯(lián)儲1月會(huì )議紀要：可能加快加息和縮表步伐

美聯(lián)儲周三公布的1月議息會(huì )議紀要顯示，決策者認為，無(wú)論是加息還是縮表，美聯(lián)儲即將進(jìn)行的貨幣政策收緊工作，其步伐可能比上一輪加息和縮表時(shí)更快。市場(chǎng)普遍認為，1月紀要釋放了美聯(lián)儲可能在3月加息的信號，但沒(méi)有暗示是否在3月一次性大幅加息50個(gè)基點(diǎn)，也未提及縮表的時(shí)點(diǎn)。整體來(lái)講，這份紀要沒(méi)有釋放超過(guò)市場(chǎng)預期的貨幣政策緊縮信號。紀要公布后，美國10年期國債收益率小幅回落，但仍位于2%的關(guān)口上方，股市反應則較為平淡。

西方不信俄羅斯部分撤軍16日歐洲主要三大股市下跌

歐洲方面，投資者仍無(wú)法為俄烏局勢松一口氣。俄羅斯國防部周二宣布從俄烏邊境地區撤回部分軍演部隊后，美國、英國和北約相繼對俄方說(shuō)法表示懷疑，向俄方索要“證據”。此外，周三的最新數據顯示，英國1月消費者價(jià)格指數，也就是CPI同比上漲5.5%，再創(chuàng )近30年來(lái)新高，也令股市承壓，歐洲主要三大股市周三集體收跌。截至收盤(pán)，英國股市跌0.07%，法國股市跌0.21%，德國股市跌0.28%。

供應仍然趨緊16日國際油價(jià)反彈

原油市場(chǎng)方面，國際油價(jià)在經(jīng)歷了前一日的大跌后，投資者趁機逢低買(mǎi)入，推動(dòng)國際油價(jià)上漲。逢低買(mǎi)入的主要原因是全球原油供應仍然趨緊。周三，國際能源署署長(cháng)比羅爾敦促歐佩克+盡快提高產(chǎn)量，抑制油價(jià)過(guò)快上漲。同一天公布的美國上周商業(yè)原油庫存環(huán)比意外增加了110萬(wàn)桶，不過(guò)原油期貨交割所在地庫欣的庫存卻降至了三年多來(lái)的新低，表明美國的原油供應仍然緊張。截至收盤(pán)，3月交貨的紐約輕質(zhì)原油期貨價(jià)格收于每桶93.66美元，漲幅為1.73%；4月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格收于每桶94.81美元，漲幅為1.64%

注：信息來(lái)源深圳外貿圈